RESUMO Objetivo: Este artigo tem como objetivos revisar e sistematizar os estudos anteriores em conselho de administração no Brasil e propor uma agenda para orientar futuras pesquisas. Originalidade/valor: Foi desenvolvido um modelo conceitual que fornece uma visão integrada para a pesquisa em conselho de administração. A partir de uma análise com variáveis de diferentes níveis que conectam os mecanismos de governança, boas práticas de governança, dinâmica do conselho e resultados da empresa, identificaram-se as lacunas para a agenda de pesquisa. Design/metodologia/abordagem: Esta revisão analisou 95 artigos sobre conselhos de administração no Brasil publicados no período de 2000 a 2019. A revisão foi desenvolvida em três etapas: 1. planejamento, 2. condução e 3. organização dos dados e reporte dos resultados. Resultados: O interesse por estudar conselhos de administração no Brasil é crescente, com uma grande diversidade de temas. Os tópicos mais estudados são: composição do conselho; boas práticas de GC; diversidade e gênero. Apesar dos diferentes temas, os trabalhos são homogêneos em termos teóricos e metodológicos. Baseada na teoria da agência, a maioria dos artigos buscou relacionar variáveis demográficas do conselho com o desempenho empresarial, e os resultados encontrados não são convergentes. Esse cenário abre oportunidades de pesquisas para endereçar temas ainda não explorados, como: processos psicossociais, tarefas do conselho e diferenciação entre resultados do conselho e resultados da empresa.

ABSTRACT Purpose: The purpose of this paper is to review and systematize previous studies on boards of directors in Brazil and propose an agenda to guide future studies. Originality/value: A conceptual model is developed to provide an integrated view for research on the board of directors, incorporating variables from different levels that connect governance mechanisms, best practices, board dynamics and company performance; we identified gaps for the research agenda. Design/methodology/approach: This review analyzed 95 articles on boards of directors in Brazil between 2000 and 2019. The review was conducted in three major steps: 1. planning; 2. conducting; and 3. organizing the data and reporting the findings. Findings: There is a growing interest in studying boards of directors in Brazil, with a wide range of topics. The most studied are board composition, best practices, diversity and gender. Despite the diversity, the previous studies are homogeneous in theoretical and methodological terms. Based on the agency theory, most articles sought to relate board demography to financial performance, and the findings are not convergent. This scenario opens up some research avenues to address topics that have not yet been explored, such as board processes, board tasks, and differentiation between board performance and company performance.

Resumo A produção rural no Brasil passou por um importante choque de competitividade a partir da estabilização da economia promovida pelo Plano Real em 1994. Com efeito, ganhos de eficiência foram alcançados pela agricultura brasileira, em termos de utilização de tecnologia, economias de escala e modernização geral da atividade no campo. Neste contexto, evoluiu a profissionalização da gestão da atividade. No entanto, o processo de governança não evolui na mesma dimensão com o “risco de governança” ainda pouco tratado no meio rural, o que muitas vezes limita a potencialidade das operações. Nesta pesquisa buscou-se aprofundar o entendimento acerca de quais os fatores que impactam a implementação de processos de “Governança” em propriedades rurais no Brasil. A partir de uma amostra por conveniência e não probabilística busca-se entender a evolução do processo de governança nas propriedades rurais e sua relação com práticas de gestão. Constata-se uma correlação entre a existência de alguns processos formais de gestão (por exemplo, planejamento estratégico e sistemas de contabilidade mais robustos) e avanços em mecanismos e processos de governança, tais como o estabelecimento de conselho de administração, regras claras de separação entre ativos da família e da empresa e maior transparência nas demonstrações financeiras. Nota-se, ainda, pouca clareza na separação do que vem a ser a remuneração do capital (dividendo) e do trabalho (pró labore), por parte de sócios, herdeiros e outros membros familiares. Em síntese, conclui-se que existe a adoção de alguns mecanismos de governança no meio rural, mas que esses ainda são poucos desenvolvidos entre os produtores agrícolas, sendo necessário o seu incentivo.

Abstract The rural production in Brazil has experienced a significant competitive impact with the stabilization of the economy promoted by the Real Plan in 1994. Indeed, the Brazilian agriculture has achieved efficiency gains in terms of technology, economies of scale and general modernization of the activity in the field. In this context, the professional management of rural production evolved. However, the governance process does not evolve in the same dimension, and the “governance risk” is still poorly addressed in the rural environment, which often limits the potential of operations. In this study, we sought to deepen the understanding of the factors that impact the implementation of governance practices in rural properties in Brazil. Based on a convenience and non-probability sample, this study seeks to understand the evolution of the governance process on farms and its correlation with the management practices. This study found a correlation between the existence of some formal management processes (for example, strategic planning and more robust accounting systems) and advances in the governance mechanisms and processes, such as the establishment of a board of directors, clearer rules regarding the separation between corporate and family assets and more transparency in income statements. This study also found a lack of clarity in the separation of return on capital (dividend) and compensation for work (compensation for services provided) for partners, heirs and other family members. In summary, we concluded that there is the adoption of some governance mechanisms in the rural sector, but they are still poorly developed among rural producers, hence the need to stimulate them.

Resumen La producción rural en Brasil ha experimentado un impacto competitivo significativo desde la estabilización de la economía impulsada por el Plan Real de 1994. Efectivamente, la agricultura brasileña ha logrado una mayor eficiencia con relación al uso de tecnología, economías de escala y modernización general de las actividades en el campo. En este contexto, se ha desarrollado la gestión profesional de la actividad. Sin embargo, el proceso de gobernanza no se ha desarrollado en consonancia con el “riesgo de gobernanza”, dimensión todavía poco tratada en el medio rural, lo que a menudo limita el potencial de las operaciones. En este estudio se intenta profundizar la comprensión de los factores que influyen en la implementación de procesos de “gobernanza” en propiedades rurales en Brasil. A partir de una muestra por conveniencia y no probabilística se analiza la evolución del proceso de gobernanza en propiedades rurales y su relación con las prácticas de gestión. Se ha encontrado una correlación entre la existencia de algunos procesos formales de gestión (como, por ejemplo, la planificación estratégica y los sistemas más robustos de contabilidad) y los avances en mecanismos y procesos de gobernanza, tales como la creación de un consejo administrativo, reglas claras de separación entre los activos de la familia y los de la empresa, y una mayor transparencia en las demostraciones financieras. Se nota, además, poca precisión en la distinción de lo que constituye la remuneración del capital (dividendos) y la remuneración del trabajo, por parte de los socios, herederos y otros miembros de la familia. En resumen, se concluye que existe la adopción de algunos mecanismos de gobernanza en el medio rural, no obstante, dichos mecanismos no están suficientemente desarrollados entre los agricultores, por eso la necesidad de su incentivo.

Em um mundo competitivo, a maneira como uma firma estabelece seus arranjos organizacionais pode determinar sua capacidade de ampliar suas competências essenciais, bem como a possibilidade de atingir novos mercados. Empresas que atuam em apenas um mercado encontram obstáculos para se expandir e por meio de alianças elas encontram uma forma competitiva de criar valor. Formas híbridas apresentam-se primeiramente como alternativas de capturar valor e gerenciar ativos quando o mercado e a hierarquia organizacional não apresentam ganhos para a competitividade da firma. Como resultado, essa forma apresenta desafios como a alocação de direitos e os problemas de agência. O mercado de biocombustíveis tem apresentado mudanças contínuas nos últimos dez anos. Novos arranjos intra-firmas apareceram como um caminho para participar ou sobreviver no cenário de competição global. Dada a necessidade de capital para atingir melhores resultados, tem havido um movimento consistente de fusões e aquisições no setor de biocombustíveis, principalmente desde a crise financeira de 2008. Em 2011 existiam cinco grandes grupos no Brasil com capacidade de moagem de mais de 15 milhões de toneladas por ano: Raízen (joint venture entre Cosan e Shell), Louis Dreyfus, Tereos Petrobras, ETH e Bunge. Grandes companhias de petróleo têm adotado uma estratégia de diversificação como forma de proteção contra os crescentes custos do petróleo. Por meio da análise da aliança entre Cosan e Shell no mercado de biocombustíveis brasileiros, neste artigo avalia-se o modo de governança e os desafios que surgem quando as firmas buscam atingir novos mercado pelo compartilhamento de competências essenciais com empresas locais. Neste artigo tem-se por base pesquisa documental e entrevistas com analistas do departamento de Relações com Investidores da Cosan e examinam-se as questões centrais que permeiam as formas híbridas por meio de Teoria dos Custos de Transação, Teoria da Agência, Visão Baseada em Recursos e da abordagem das capacidades dinâmicas. Um ponto focal neste estudo é a apropriação do conhecimento e os ativos específicos gerados com a aliança estratégica. Uma vez que a aliança é formada espera-se que as competências sejam compartilhadas e novas capacidades expandam os limites da firma. Cosan e Shell compartilham uma série de recursos estratégicos relacionados às suas competências. A Raízen foi formada com base em incentivos econômicos, bem como na melhoria dos recursos internos que aumentassem a presença da empresa no setor de energia mundial. Entretanto, alguns desafios podem estar relacionados ao controle e ao monitoramento dos agentes, considerando que a empresa Raízen é composta por duas partes com culturas organizacionais, conhecimentos tácitos e incentivos de longo prazo distintos. O caso estudado ilustra um arranjo híbrido como forma alternativa de organizar as transações entre firmas: nem mercado nem hierarquia, mas sim uma forma mais flexível de arranjo com uma autoridade central. Os mecanismos de governança corporativa são igualmente um desafio, uma vez que o alinhamento entre companhias parentes em joint ventures é bastante complexo. Essas características conduzem a um organismo com dependência bilateral, oferecendo condições favoráveis para desenvolver capacidades dinâmicas. Entretanto, essas condições dependem dos interesses de longo prazo de cada participante da aliança estratégica.

In a competitive world, the way a firm establishes its organizational arrangements may determine the enhancement of its core competences and the possibility of reaching new markets. Firms that find their skills to be applicable in just one type of market encounter constraints in expanding their markets, and through alliances may find a competitive form of value capture. Hybrid forms of organization appear primarily as an alternative to capturing value and managing joint assets when the market and hierarchy modes do not present any yields for the firm's competitiveness. As a result, this form may present other challenging issues, such as the allocation of rights and principal-agent problems. The biofuel market has presented a strong pattern of changes over the last 10 years. New intra-firm arrangements have appeared as a path to participate or survive among global competition. Given the need for capital to achieve better results, there has been a consistent movement of mergers and acquisitions in the Biofuel sector, especially since the 2008 financial crisis. In 2011 there were five major groups in Brazil with a grinding capacity of more than 15 million tons per year: Raízen (joint venture formed by Cosan and Shell), Louis Dreyfus, Tereos Petrobras, ETH, and Bunge. Major oil companies have implemented the strategy of diversification as a hedge against the rising cost of oil. Using the alliance of Cosan and Shell in the Brazilian biofuel market as a case study, this paper analyses the governance mode and challenging issues raised by strategic alliances when firms aim to reach new markets through the sharing of core competences with local firms. The article is based on documentary research and interviews with Cosan's Investor Relations staff, and examines the main questions involving hybrid forms through the lens of the Transaction Cost Economics (TCE), Agency Theory, Resource Based View (RBV), and dynamic capabilities theoretical approaches. One focal point is knowledge "appropriability" and the specific assets originated by the joint venture. Once the alliance is formed, it is expected that competences will be shared and new capabilities will expand the limits of the firm. In the case studied, Cosan and Shell shared a number of strategic assets related to their competences. Raízen was formed with economizing incentives, as well to continue marshalling internal resources to enhance the company's presence in the world energy sector. Therefore, some challenges might be related to the control and monitoring agents' behavior, considering the two-part organism formed by distinctive organizational culture, tacit knowledge, and long-term incentives. The case study analyzed illustrates the hybrid arrangement as a middle form for organizing the transaction: neither in the market nor in the hierarchy mode, but rather a more flexible commitment agreement with a strategic central authority. The corporate governance devices are also a challenge, since the alignment between the parent companies in the joint ventures is far more complex. These characteristics have led to an organism with bilateral dependence, offering favorable conditions for developing dynamic capabilities. However, these conditions might rely on the partners' long-term interest in the joint venture.

En un mundo competitivo, la manera como una empresa establece sus disposiciones organizacionales puede determinar la mejora de sus competencias esenciales y la posibilidad de alcanzar nuevos mercados. Empresas que actúan en un solo tipo de mercado encuentran restricciones para expandirse, no obstante, pueden encontrar una forma competitiva de crear valor por medio de alianzas estratégicas. Las formas híbridas de organización aparecen principalmente como una alternativa a la hora de capturar valor y administrar activos, cuando el mercado y la jerarquía organizacional no presentan rendimientos para la competitividad de la empresa. Como resultado, esta forma presenta desafíos, tales como la asignación de derechos y problemas de agencia. El mercado de biocombustibles ha presentado cambios continuos a lo largo de los últimos diez años. Nuevos acuerdos entre empresas aparecieron como un medio de participar o sobrevivir en el escenario de la competencia global. Dada la necesidad de capital para lograr mejores resultados, se ha producido un movimiento constante de fusiones y adquisiciones en el sector de los biocombustibles, especialmente desde la crisis financiera de 2008. En 2011 existían cinco grandes grupos en Brasil, con una capacidad de molienda de más de 15 millones de toneladas al año: Raízen (joint venture formada por Cosan y Shell), Louis Dreyfus, Tereos Petrobras, ETH, y Bunge. Las principales empresas petroleras han puesto en práctica una estrategia de diversificación como forma de protección contra el aumento del costo del petróleo. Por medio del estudio de la alianza entre Cosan y Shell en el mercado brasileño de biocombustibles, se analizan en este trabajo el modo de gobernanza y los desafíos que se plantean cuando las empresas intentan conquistar nuevos mercados compartiendo competencias básicas con las empresas locales. Este artículo se basa en investigación documental y entrevistas con profesionales del departamento de Relaciones con Inversores de Cosan. Se examinan las principales cuestiones que involucran formas híbridas por medio de la Teoría de los Costos de Transacción, Teoría de la Agencia, Teoría de Recursos y Capacidades (RBV) y el estudio teórico de las Capacidades Dinámicas. Un punto central es la apropiación del conocimiento y los activos específicos generados por la alianza estratégica. Una vez que se forme la alianza, se espera que las competencias sean compartidas y que las nuevas capacidades amplíen los límites de la empresa. En el caso estudiado, Cosan y Shell comparten una serie de recursos estratégicos relacionados con sus competencias. Raízen se formó a partir de incentivos económicos y siguió reuniendo recursos internos para mejorar la presencia de la compañía en el sector energético mundial. Sin embargo, algunos problemas podrían relacionarse con el control y el monitoreo o seguimiento de los agentes, teniéndose en cuenta que la empresa Raízen está formada por dos partes que presentan cultura organizacional, conocimiento tácito e incentivos de largo plazo distintos. El caso en estudio ilustra un acuerdo híbrido como una forma alternativa de organizar las transacciones entre empresas: ni de mercado ni de jerarquía, sino más bien un término de compromiso más flexible con una autoridad central. Los dispositivos de gobernanza corporativa son asimismo un desafío, ya que la alineación entre empresas semejantes en joint ventures es mucho más compleja. Estas características dan lugar a un organismo con dependencia bilateral, lo que ofrece condiciones favorables al desarrollo de capacidades dinámicas. Sin embargo, tales condiciones dependen de los intereses a largo plazo de cada parte de la alianza estratégica.

RESUMO O objetivo do trabalho foi avaliar a eficiência de um retardante de fogo de longa duração em relação ao volume aplicado e ao tempo de aplicação. O experimento foi realizado nas dependências do Laboratório de Incêndios Florestais e de Conservação da Natureza/UFV, com aplicação da solução retardante a 600 e 900 ml/m2 e avaliada sua eficiência ao longo de quatro semanas, empregando-se cinco repetições. Parcelas de 3,0 x 1,0 m foram montadas em uma rampa com 27º de inclinação média, com o maior comprimento no sentido do aclive, utilizando como material combustível 1,20 kg/m2 de Melinis minutiflora Beauv., distribuído uniformemente sobre a parcela. A eficiência do produto foi avaliada comparando-se as quantidades aplicadas e o tempo de aplicação utilizando-se altura das chamas, velocidade, intensidade e tempo de queima, na porção com e sem o produto. Foi determinada a umidade relativa do ar e do material combustível no momento da queima. Os resultados mostraram que o tempo de aplicação não influenciou na ação do produto e que o tempo para a linha de fogo percorrer a parte da parcela com o produto foi, em média, 7 vezes mais lento que na parte sem o produto e a intensidade cerca de 8 vezes menor, apesar de o fogo percorrer toda a área. O mesmo aconteceu com a altura das chamas que foi três vezes mais baixa que na área sem o produto.

ABSTRACT The objective of this work was to evaluate the efficiency of fire retardant in relation to the applied volume and the application period. The experiment has been realized on the Forest Fire and Nature Conservation Laboratory of the Federal University of Viçosa (UFV), in Minas Gerais, Brazil. After the solution application of 600 and 900ml/m² on five repetitions, the efficiency has been evaluated during four weeks. Parcels of 3,0 X 1,0 m have been built in a ramp with mean inclination of 27º. It has been spread 1,20kg/m² of Melinis minutiflora Beauv as burning fuel on the area. The product efficiency has been evaluated comparing the applied quantities and the application period observing the flames height, cover speed, burn intensity and burn period on the portions with and without the product. The relative air moisture and the fuel material moisture at the burn moment have been determined. The results have shown that the application period did not have influence on the product action. The mean period that the fire line took to cover the parcel with the product was, in average, seven times slower than the part without the product. The burn intensity was around eight times minor, despite the fire covered all area. The same occurred to the flames height which was three times lower than the area without the product.

Este trabalho discute o papel dos leilões a partir do referencial teórico da Nova Economia das Instituições. Discute em quais situações os leilões surgem como uma forma eficiente de governança, a partir dos condicionantes dados pelo ambiente institucional. São enfocadas em particular as transações que ocorrem ao longo do sistema agroindustrial da carne bovina, em comparação com arranjos alternativos de governança, especialmente a venda direta no mercado spot e a venda direta por meio de outros arranjos contratuais. Dentro deste sistema se inserem as transações existentes no mercado de animais de raça, no mercado de animais de reposição e no mercado de animais terminados para abate, sendo este último o enfoque central do presente artigo. As evidências da pesquisa realizada que deu origem a este artigo apontam no sentido de que as características do ambiente institucional explicam, em muitas situações, as escolhas alternativas das instituições de governança na comercialização de animais. Prevalecem as formas mais eficientes no sentido de redução dos custos de transação. Os custos de transação são subdivididos para discussão em custos informacionais, custos de negociação e custos de monitoramento.

This paper discusses the role of auctions as a governing factor in the livestock market in Brazil (especially cattle), considering the framework of the transaction costs economics. The main question is to discuss under which situations the auctions emerge as an efficient governing structure, compared with other forms of governance, whether contractual forms or the spot market. The paper compares some alternative arrangements, such as direct sales or contractual relationship, along the beef chain, from the farmer to slaughterhouses and among farmers. The costs of negotiation, information and monitoring that emerge in different institutional environments are the key aspects that explain the conditions in which auctions prevail or not as a superior governance structure in the livestock market.